怎么样改变去中心化的金融项目的资金借助率业界

/ 发布时间 / 2021-10-25
去中心化的金融,是信赖,所有权和流动性的博弈。...

去中心化的金融,是信赖,所有权和流动性的博弈。

去中心化的金融进步的过程中,有的指标渐渐崭露头角,成为衡量项目成功与否,热度怎么样的核心指标,如锁仓总价值TVL(Total Value Locked)和买卖量(Volume)。

对于去中心化的金融项目,特别是借贷平台,TVL已经成为项目聚合流动性,风险分级(Risk Tranching)和获得收益的基础。而买卖量也成为衡量借贷池活跃度和流动性的直观标准。

锁仓在某种程度上用去中心化的代码缓解了用户对于资金所有权的焦虑;流动性挖矿,又从某种程度将用户的预期收益率暂时推高到一个相对认可的程度。

但现在,去中心化的金融平台,包括ForTube常见采取【超额质押】机制,用以解决去中心化系统中的征信管理问题,并拟定清算阈值来防范币价波动带来的系统性风险。诚然,这种略显容易暴力的方法,某种程度上确保了平台的安全运营,并直线推高了平台的TVL数据。

但,由于存在着质押系数LTV(Loan-to-Value),锁仓资金中的一部分处于没办法流动的状况。而这个问题,好像还未得到足够的看重。对于项目发和用户来讲,充分借助资金的每一部分,寻求收益的最大化,是二者一同的目的。

在此,大家引入资金借助率(Fund Utilization Rate)的定义,从另一个维度来察看去中心化的金融商品,特别是借贷商品的进步思路。本文中的资金借助率,是指可以自由进行流动且可以产生有效收益的资金额度,占全部锁仓金额TVL的比率。

好似序言所说,去中心化的金融是在信赖,所有权和流动性三者之间探寻平衡。

1. 锁仓资金挖矿,提升收益率:如去中心化的金融ner

去中心化的金融ner通过智能合约,将部分锁仓资金存到Compound、Maker等多个生息平台,从而将资金借助率推高到85%。对于贷方和借方用户,去中心化的金融ner的利率一直要优于Compound 的2-4%。

小结:智能合约实行愈加复杂,Gas费支出不菲,同时还要回话用户关于所有权转移的疑问。类似的项目还有88mph,Unisave等。

2.机构信用,减少质押系数:如Maple Finance

Maple Finance将业务目的定坐落于在加密范围拥有好记录的公司,如从事买卖的基金、做市商和期望扩大业务的挖矿公司。Maple为【合格公司】提供一个在贷款期限内的单一利率,可以以低至贷款价值的40%作为抵押。Maple还可以依据借款人的信誉提供更打折的条约,只向机构顾客提供价格。

小结:将中心化的信赖体系引入去中心化的金融,好像和去中心化的理念有所不合,同时,覆盖用户的范围局限在机构用户上,也和去中心化的金融普惠金融的理念有所出入。但单纯从成效来看,无疑是立竿见影提升资金用率的方法。

3.改进清算体系,减少质押率:如Liquity

Liquity将现有些清算体系进行改革,是该协议拥有“即时清算”风险贷款的能力,并将对治理的需要降至最低。

容易的说:用户可随时将铸造的稳定币LQTY存入【清算池】,而清算池可以以最快的相应速度处置系统产生的清算债务。存入稳定币的用户将获得部分清算获得的抵押品。因此,Liquity 将清算抵押率减少为 110%,大大低于Maker协议150%的清算抵押率。

小结:通过改变清算体系有效的缓解系统坏账风险,并维护系统的稳定性。资金的良性循环提升了流动性,也提升了资金借助率。

4.风险分级,利率可选:Opium Finance

Opium发布了针对Compound借贷协议的商品,并达成了风险分级(也称 CDO)。无息代币cD人工智能是初始池的基础,其相应的债券被分为两个等级:优先级 (最低风险)债券和次级(最高风险)债券。

参与者依据我们的风险偏好和市场预期来选择资金投入组合。选择优先级债券的资金投入者将获得5%的cD人工智能总回报。然而在此期间,假如浮动利率特别高,他们比较容易通过资金投入次级债券获得20%或更高的收益。点击链接,查询前文。

头部去中心化的金融借贷平台,包括ForTube本身,常见用【流动性池】借贷模式。不同风险的资产被捆绑起来,为平台和用户提供混合收益,不只致使了较低的资金借助率,同时,也面临着资产的传染性风险和系统性风险。

小结:风险分级,可以有效的进行风险和收益的重新分配,是一个新的解决现有问题的方向和渠道。对于用户来讲,由于风险偏好存在差异,因此商品倾向也各有不同。这也恰好构成了风险分级的需要基础。

很多去中心化的金融项目针对资金借助率,提出了不一样的解决方案。大家身处在变革年代,传统金融的经验只可以用于借鉴,而革新是永恒的话题。在即将来临的ForTube 3.0版本中,新的经济模型已经做好筹备迎接市场的考验。

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